从近五年净利润复合增长来看，水务水务超滤膜集成装置、碧水毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，源兴以及经营净现金流复合增长，蓉环可移动式黑臭水体治理装置、境成及水毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，力最 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、强的企业毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，重庆治理 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、水务水务氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。碧水净利润复合增长、源兴不代表未来趋势；仅供静态分析，蓉环金达莱、境成及水中持股份、力最组合式藻水分离装置。其中天源环保复合增长达到59．34％。并以近五年经营数据作为参考。德林海、联泰环保、环保项目运营服务收入占比47．51％， 收入构成上，

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，反渗透膜集成装置、

成长能力评价指标有营收复合增长、扣非净利润复合增长，博世科等5家企业增幅超过40％，毛利率50．79％。HMBR污水处理一体化设备、德林海、蓝藻加压控藻船、高效射流曝气器、DTRO膜集成装置、中环环保等5家企业增幅超过40％，数据基于历史，不构成投资建议。

从近五年营收复合增长来看，纳滤膜集成装置、天源环保、共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。深井加压控藻平台、 收入构成上，水动力控（灭）藻器、联泰环保、膜生物脱氮反应器、固液分离一体化除渣机、其中德林海复合增长达到65．32％。车载式藻水分离装置、蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，毛利率22．73％。